研究院-高频数据看宏观

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随着中美签署第一阶段经贸协议,外部压力趋于缓和,企业信心也将获得提振。

进出口在年末双双出现显著回暖,进口增速表现优于出口增速。

2019年12月,PPI同比下降,降幅较上月收窄0.9个百分点至-0.5%,出厂价格加速下行的趋势明显扭转。

生产指数和新出口订单指数的上升是带动12月制造业PMI回暖的主要原因。

展望未来,需求依然疲弱且外部不确定性仍然较大,工业企业压力犹存。

需求有所改善加上低库存,使得工业增加值增速超预期上行。

11月,CPI同比增速较上月扩大0.7个百分点,至4.5%,达2012年初以来高位。

受外部不确定性等因素影响,制造业下行压力仍然存在。

11月以来央行多次出手,体现了加强逆周期调节,妥善应对经济短期下行压力的货币政策目标。

10月新增贷款数据也有亮点,企业中长期贷款不减反增,增量较去年同期增加787亿元,显示出实体经济融资需求较为稳定。

1-10月全国固定资产投资同比较上月回落0.2个百分点;房地产开发投资和民间投资同比较上月均回落。

贸易摩擦对出口的负面影响虽持续但边际减弱,考虑到中美贸易谈判出现阶段性进展,出口有望进一步改善。

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