研究院-穆迪:中国海外基建投资未来几年将放缓

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穆迪:中国海外基建投资未来几年将放缓
2019-08-21 10:25:00 吴越,赵健榆 关键字: 基建;海外;投资

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穆迪:中国的海外基建投资未来几年将放缓。(2019.8.13)

穆迪表示,随着风险意识不断提高,未来几年中国基建企业的海外投资将会放缓。海外基建投资提高了地缘政治、监管、财务和治理风险,尤其是在新兴和前沿市场。为了应对这些风险,预计中国基建企业进行海外投资将采取更谨慎的投资策略,并考虑采用必要措施来应对相关风险,包括要求更高的投资回报、改善社区宣传手段等。

中国国有基建企业将把投资重点放回中国,以支持GDP增长,而企业进行大规模债务融资项目并可能导致信用质量承压时将变得更加审慎。

海外基础设施投资项目给中国基建企业带来的风险越来越大,包括地缘政治风险(如外国政府对中国企业态度的突然转变)、监管政策不确定性增强(部分新兴市场的监管政策仍处于制定过程,不足以保护投资者),以及项目所在社区的抵触情绪加剧。

图1.大多数“一带一路”国家信贷状况堪忧

 

 

 

 

 

 

 

 

 

虽然海外基建投资存在风险,穆迪预计此类投资仍将对中国企业具有吸引力。因为海外基建投资可带来财务和战略益处,例如可提升中国的国际形象,使中国企业进一步获得行业知识和自然资源,并实现其地域市场和收入来源的多样化。

2008至2018年,中国企业的海外直接投资(包括基建投资)累计平均增长11%,主要是受到中国政府的战略所推动,例如1999年的“走出去”战略,以及2015年的“一带一路”倡议。“一带一路”倡议是2016年投资激增的推动因素。在中国出台调控措施以阻止大规模资本外流以及流动性状况趋紧的背景下,2017至2018年投资有所放缓。

穆迪表示,随着风险意识不断提高,未来几年中国基建企业的海外投资将会放缓。